加息还是不加息？不确定性升高令美联储升息前景疑窦丛生热头条

2023-03-21 15:58:52 来源：指股网

(资料图片仅供参考)

随着世界主要央行为遏制银行业危机而采取进一步行动，且瑞士信贷被收购的影响也让市场心情紧张，交易员和经济分析师对美国联邦储备理事会(美联储/FED)是否会在周三升息仍然看法不一。美联储将于周二开始为期两天的政策会议，决策者们将考虑是否仍然值得为依旧火热的通胀加息，金融市场动荡会不会跃居成为主要矛盾。美联储目前利率目标区间为4.5%-4.75%。“我认为美联储目前没有什么好的选择，”SGH Macro Advisors首席美国经济分析师Tim Duy说，“如果不冒让通胀进一步加深的风险，就得面对整体银行业危机加剧的危险。”周一联邦基金利率期货的价格反映出，加息25个基点的概率约为70%，维持利率不变的可能性约为30%。市场定价在过去10天内发生巨大波动，在银行业危机出现前投资者预测可能加息半个百分点，但之后甚至一度认为会维持利率不变。在那些预测升息25基点的经济分析师中，也不排除暂停升息的可能。美联储通常喜欢将政策会议的预期结果广而告之，以避免金融市场动荡，但过去10天发生的事件进展太快，两家美国地区性银行倒闭，瑞士信贷在周末被更大的竞争对手瑞银集团所拯救，已经颠覆了美联储的这些行事原则。周日作为协调行动的一部分，美联储向加拿大、英国、日本、瑞士和欧元区的银行提供每日的美元互换额度，以缓解全球市场的资金压力，不过银行在周一借到的资金只具有象征性。美联储同时还为美国的银行业设立了一项紧急流动性支持。这场危机恰好发生在美联储会议前的封口期，因此官员们无法公开说明他们对形势的评估。加息还是不加息？“除非从今天到周三，银行业发生灾难性的崩溃，在全球引发震动，否则他们关注的将是经济发展，目前的经济形势支持进一步政策收紧，”High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi预测美联储将升息25基点。她指出，最近的一系列经济数据，包括上周关键性的通胀报告，表明通胀压力远未得到抑制，预计美联储本周将把年底时联邦基金利率的预估中值从12月会议时的5.1%提高到5.4%。通胀虽然脱离了高点，但以美联储青睐的指标来衡量，仍处在5.4%的水平，远高于2%的目标利率。最近几天可供美联储参考的是，欧洲央行上周三坚持加息50个基点，认为可以将对抗高通胀的货币政策行动与平息金融稳定忧虑所需的行动区分开来。然而高盛分析师预测，鉴于目前的波动性以及近期通胀预期大幅下降，本周会议上将暂停升息。该投行还预计，此后在5月、6月和7月会有三次25个基点的加息，政策利率峰值将在5.25-5.5%范围。“虽然政策制定者已积极应对，为金融体系提供支撑，但市场似乎并不全然相信对中小型银行的支持已经足够，”他们写道，“我们认为，美联储官员因此会同意我们的观点，即银行系统的压力目前仍然是最紧迫的问题。

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